疯狂的比特币：全球 80% 的交易量来自中国

“看他从竹楼升起，看他楼倒塌。” 2017 年初比特币的突然崩盘让投资者的信心一落千丈。

在市场人士看来，区块链的日益普及是这一波比特币行情背后的最大推动力，而杠杆交易则是市场屡创新高的推动力。从 2016 年到 2017 年暴涨的比特币，也积累了风险。

央行敏感风险意识，各部门6日对北京、上海主要比特币交易平台进行约谈，提示风险，要求自查整改。

受此影响，比特币一度下跌500元，突破6000大关，收盘最低5600元。截至6日21:00，比特币已经反弹，在6200元左右上下波动。

此次接受央行采访的中国最大比特币交易平台火币网COO朱家伟表示，央行等部门确实会见了此事。严格自查，火币网还计划与行业内各企业建立行业联盟，进行行业自律，推动行业标准的建立。朱家伟再次提醒投资者：“比特币作为一种投资产品具有高风险，涨跌不限，24小时交易7天，请投资者严格控制风险。”

比特币坐过山车

比特币在过去一年取得了长足的进步，从 2,500 美元上涨到 8,000 美元。然而，它在5日遭遇重挫。在当日13:00创下8895元的历史新高后，连续闪崩，当日21:00跌至6000元，跌幅超过30%。 6日，市场继续大幅震荡，尤其是16:00至19:00，连续大幅下挫，创出阶段性新低5600元。短短两天时间，比特币投资者都在哀悼。

瞬间闪崩让很多投资者看到了高风险资产的本质，内心的狂热瞬间冷却了。

2016 年，越来越受欢迎的比特币吸引了越来越多的投资者参与。疯狂的行情让“暴跌”似乎成为了遥远的记忆，很多新投资者还没有亲身体验过这个市场的残酷。

回顾比特币不长的历史，最疯狂的行情始于2013年。这一年，比特币从几百元涨到2000元，再一次调整到700元，然后再次暴涨，短时间内涨到7000元。之后，一场大规模的“血洗”过程无声无息地开始了。在这场过山车般的“冒险”中，有多少人掉进了沙子里；有多少人熬过了最艰难的日子。

“那些跌到900元还能坚持不放弃的人，现在有不错的回报。”一位比特币超级玩家告诉记者。他是中国最早接触比特币的人之一，深信比特币在金融和发展领域的价值，一直坚持低价囤币。

5日的突然下跌也让不少投资者感到沮丧。 “这两天，抱怨的投资者越来越多，好在我们提前发布了风险提示。”火币分析师吴星告诉记者。

崩溃背后的杠杆游戏

比特币价格将继续上涨是今年许多投资者的预期。

事实上，从2016年开始，区块链技术的发展就成为了市场关注的焦点；不仅政府部门开始研究和探讨区块链的价值，风险投资和上市公司也纷纷介入。

其中，央行于2016年初举办了数字货币研讨会，重点关注区块链技术，也令市场兴奋不已。此后，工信部开始布局区块链标准化问题，也成为市场关注的重点事件。

在如此热烈的气氛中，比特币作为区块链技术的最佳实验案例，也被市场给予了更多的期待。根据火币网提供的数据，2016年11月之后，该平台的注册用户数比去年同期猛增了十倍。相应地比特币中国最早交易，此时比特币价格也一路飙升，最终在2017年1月5日突破8000元的前期高点，达到8895元的历史新高。

随着区块链技术的普及，很多投资者开始利用杠杆交易比特币。

最直接的参与方式是“融币融”业务，可以杠杆做多或做空。 “一般来说这个杠杆是5倍，有些海外平台也开通期货交易，杠杆更高。”一位资深比特币交易员向记者透露。

“6000元以上的比特币价格一直处于疯狂状态，基本无视各种不利因素。”资深交易员说。由于此时投资者过于看好美元，纷纷押注比特币的保值功能，一度造成交易拥堵。

资深交易员表示，在这种状态下做多显然是错误的。因此，圈内很多人都选择了做空盈利，但事与愿违。比特币价格不仅没有回撤，反而继续上涨，成为典型的空头行情。最终，空头被迫平仓，进一步加剧了涨势。

“如果没有杠杆操作，这个市场很难再创新高。”一位囤币投资者告诉记者。

就在那时，许多不利因素开始出现。投资者预期的美元飙升并未实现，甚至加速下跌，这让比特币持有者感到警觉。随着春节的临近，提现的需求也很现实。

结果，5日，投资者纷纷砸盘，或做空币种。

“单日跌幅30%，会炸掉刚入市的杠杆投资者，同时也蕴含巨额利润。”上述资深比特币交易员表示。

用户抽样调查显示，80.77%的比特币投资用户交易比特币以获取短期利润，通过价差获利。 13.81%的用户将比特币视为避险资产并长期持有。

谁在投资比特币

“这种单边暴涨暴跌的行情对我们的机器人交易没有任何价值，我们已经放弃了近期的行情交易。”广州美居网络CEO潘国立说。该公司是一家专业从事比特币量化交易的公司，从事不同平台和品种的套利。他认为比特币本身的虚拟货币波动性很大，从大周期来看，日均波动率在3%左右。

由于国内比特币交易平台普遍不收取手续费，可实行T+0操作比特币中国最早交易，24小时不间断交易，吸引了更多投资者参与。比特币全球交易量的 80% 来自中国。

数据显示，国内两大平台火币和OKCOIN的日交易量普遍在300万左右，而国外知名网站Bitstamp、Coinbase和Bitfinex的24小时交易量只有1万左右。 “其中大部分是由定量机器人贡献的。”潘国立说。机器人量化交易只是参与比特币的一种方式。调查显示，国内比特币投资者主要分为矿币生产者、跨平台套利者、短线投资者和长线持有者。

比特币交易人群中，35-45岁区间最大，占比约68%，其次是年轻人，占比约20%；比特币也被45岁以上的人所接受，占比约12%。收入相对稳定、净流动资产较高的人群是投资比特币的主要人群。在比特币投资者中，IT行业、教育行业、营销公关和金融行业的人数相对较多，这四个群体的总人数占所有比特币玩家的80%以上。

这篇论文修改后，就连高净值投资者的信心也受到了不小的打击。

由于比特币的价值无法明确量化，市场投机性很强。一位同样炒股的投资者告诉记者，如何准确判断比特币的内在价值，目前还没有有效的估值方法。

“投资者应避免以博弈心态参与，而应理性认识其价值并长期关注。否则，他们将在波动中迷失自我。” OKCOIN负责人乐珊珊说。

6日晚，央行上海总部、上海市金融办会同相关监管部门会见比特币交易平台“比特币中国”主要负责人，了解平台运营，提示可能存在的风险，要求其严格遵守相关规定。依法合规经营。督促平台按照相关法律法规进行自查，并进行相应的清理整改。