什么决定了股票的开盘价？

交易所的拍卖有两种类型：集合拍卖和连续拍卖。

集合竞价主要适用于证券上市的开盘价和每日开盘价。每个交易日证券交易所正式开市前的规定时间内（9:15--9:25）为开盘集合竞价时间（深交所收盘价亦由交易所决定）集合竞价，收盘价集合竞价时间为每个交易日14:57-15:00）。

集合竞价未产生成交价的，以集合竞价前的最后成交价为收盘价。

开盘价为集合竞价。它的生成原理是：某只股票是买卖双方在9:00-9:25之间向深沪股市发出的指令中同价位，但值得注意的是：

一、“一致股价”是指单笔交易中能够匹配最大金额的“一致股价”，不一定是买卖双方约定的最高价格。

二是在9:00-9:25之间产生的“集体竞价”，在佣金价格一致的情况下，没有执行9:30之后“连续竞价”中实施的“时间优先”原则。

下例：9:00-9:25股票价涨跌是什么决定的，买家1的佣金价格为5.04元，佣金量为100手，佣金时间为9:02；买家2委托价4.99元，下单量500手，下单时间9:10；买家3的下单价格为4.99元，下单量为800手，下单时间为9:24；卖家1下单价4.96元，下单量500手，下单时间9:05；卖家2下单价格为4.99元，下单量为200手，下单时间为9:13；卖家3下单价4.99元，下单量900手，下单时间9点22分；上述情况下，9点25分开盘时，即集体竞价必须为4.99元，

所谓集合竞价，是指证券交易所的计算机主机在每个交易日上午9点25分对9点15分至9点25分接受的所有有效订单进行集中撮合过程。

集合竞价确定成交价格的原则如下：首先，在有效价格范围内选择价格，使所有有效订单产生最大成交量。如果有两个以上这样的值，则交易价格按以下规则选择：所有高于所选价格的买家有效订单和低于所选价格的所有卖家有效订单都可以全部执行；与所选价格相同的买家或卖家至少已将所有各方出售。

若仍有多个符合上述条件的数值，上交所以中间价作为成交价，深交所选取最接近上一交易日收盘价的数值作为成交价. 二是进行集中匹配处理。

买家所有有效订单按订单限价降序排列，限价相同的按进入电脑交易主机的时间排列。

所有来自卖家的有效订单按照订单限价的降序排列，限价相同的也按照进入电脑交易主机的时间排列。

将排名靠前的买家订单与卖家订单一一配对。也就是说，在同一价格下，按照价格优先和时间优先的顺序，依次完成交易，直到不满足交易条件，即所有买单的限价都低于限价卖单的价格。所有交易均以相同的交易价格执行。集合竞价未成交的订单将自动进入连续竞价。

开盘价由第二天开盘前的集体竞价产生。因此，它可能高于昨日收盘价，或低于收盘价股票价涨跌是什么决定的，或与收盘价相同。理论上，两者之间没有联系。开盘价由集合竞价产生。在接触的情况下，次日竞价的范围为前一日收盘价的+/- 10%。

集合竞价结束后，交易所开始当日正式交易，交易系统进入连续竞价状态，直至当日收市。连续竞价是买卖双方按照价格优先、时间优先的竞价原则，不断进行竞价和出售的过程。

根据这一原则，如果每个时间点的买价高于或等于卖价，则按价格顺序撮合成交；在每个相等的交易价格点，如果买单和卖单之间存在时间差，则按时间顺序执行。先报告者成交；不能成交的等待机会成交，部分成交的则让剩余部分等待成交。